思科股价（1995.1.1 ~ 2004.12.31）  [图片]https://jdc100.huawei.com/CommunityGatewayService/com.huawei.ipd.sppm.jdcforum:JDCCommunityUserService/CommunityUserService/jdc/api/attachment/downLoadByAid?path=202409/04/1614110251c9ef-372e-4ecc-894e-00d874a1ea71.png&aid=947035&bussinessType=2&tid=1120639[图片] 英伟达股价（2020.1.1 ~ 2024.9.4）  [图片]https://jdc100.huawei.com/CommunityGatewayService/com.huawei.ipd.sppm.jdcforum:JDCCommunityUserService/CommunityUserService/jdc/api/attachment/downLoadByAid?path=202409/04/161436e94a85a1-a3e8-4117-b4a4-610e23627322.png&aid=947036&bussinessType=2&tid=1120639[图片] 英伟达这两年的成功，本质上还是利用了AI这一波红利，充分发挥系统工程能力满足了大模型的技术需求。英伟达的股价，就是资本追逐AI大模型的指征。   但是，英伟达会不会成为2000年的思科？或者问题是，大模型泡沫会不会破裂？   这场繁华背后，确实已经暗藏危机！   1，大模型至今没有一个新模式的应用。这一点，确实非常像当初的互联网泡沫的阶段。互联网发展到Web 2.0才出现新应用，包括社交媒体、电子商务、搜索。这一波大模型泡沫会不会破了后再发展起来？如果是，英伟达的股价就会大跌。   2，大模型的参数规模还在不断增长，英伟达可利用的系统工程维度的招，基本使用得差不多了，空间见顶。量化，从FP16到FP4，已经没有空间了；封装技术，包括多die的主SoC封装以及多die多层的HBM封装，后续会越来越慢，主要是受限网络带宽以及先进工艺技术技术。   3，先进工艺技术首先是发展周期放慢，再则每一代的性能和功耗的增益都有限，还有就是，到7埃，很可能就暂时到头了。   4，集群也基本见顶，经济性不行，能耗太高，故障率也太高，性能受限网络带宽，一切的基础仍然还是先进工艺技术。   5，我们真能信仰Transformer很快达到人类差不多的程度吗？ 长远乐观，短期不容乐观，核心还是应用问题，技术必须变现，变现还得人买单。大模型在各行各业是否已经有新模式的应用了？如果还没有新应用，核心障碍又是什么？